2023年1月19日深圳机场（000089）发布公告称摩根士丹利范倩蕾 宋天一于2023年1月16日调研我司。

具体内容如下：

问：在收入端及成本端的预测情况？

(相关资料图)

答：近年来，受疫情持续影响，公司的收入无法覆盖运营成本。面对宏观经济下行的压力，公司采取了降本增效等举措，努力改善公司的盈利水平。在收入端方面，随着客流量与航班量的良好升态势，公司的收入也将逐渐恢复；在成本端方面，随着“乙类乙管”政策的实施后，公司的防疫成本大幅下降，但仍存在比重较高的人工成本和折旧成本。

问：免税合同的情况？

答：深圳机场 T3航站楼进境与出境免税店租赁合同期限到期，根据国家部委对免税店的设立批复情况，公司通过深圳联合产权交易所平台（以下简称“联交所”）以进场公开招标方式确定免税店项目的经营主体。本次招标标的包括 T3航站楼进境与出境免税店，面积共计 2,195.73平方米。本次公开招标租赁年限 5年（其中免租装修期 3个月），租金采取“月保底租金、月营业额提成租金两者取高”模式。依据财政部、商务部、海关总署、国家税务总局、国家旅游局（以下简称“五部委”）下发的《口岸出境免税店管理暂行办法》《口岸进境免税店管理暂行办法补充规定》，对免税店最高投标限价进行了限制。本次公开招标最高限价按照五部委规定的最高标准拟定。在投标人资质要求设置方面，符合五部委相关规定要求的企业均可参与本项目投标。

联交所根据招投标法及国有资产监管有关规定，组建评审委员会，由评审委员会对投标人提交的投标文件进行了详细评审，并根据招标文件要求，评审委员会推选综合得分第一名深圳市国有免税商品（集团）有限公司（以下简称“深免集团”）作为中标人，中标人报价为价格上限。根据招标结果，公司与中标人深免集团签署深圳机场 T3航站楼进、出境免税店项目租赁合同。

问：双流机场的投资考量？

答：深圳机场是成都双流国际机场股份有限公司（以下简称“双流机场”）的第三大股东，公司对双流机场的发展一直高度关注，并与双流机场保持密切联系。受疫情防控和天府机场分流的影响，双流机场的投资收益已持续亏损，2022年双流机场冬春航季较2021年周均起降下降 23.15%，预计 2023年双流机场业务量逐步升，但经营压力依然较大。在未来，深圳机场会加大与双流机场的沟通力度，积极参与其公司治理，降低天府机场的分流影响。

问：未来 5年，深圳机场的资本开支计划？

答：未来 5年，深圳机场暂无较大的资本开支计划。为满足深圳机场未来航空主业可持续发展的需要，解决深圳机场基础设施保障资源面临饱和的制约。根据深圳机场“十四五”规划，深圳机场范围内，客运主要基础建设为三跑道扩建工程项目。三跑道扩建工程项目主要由深圳市人民政府安排市本级财政公共预算解决和民航局安排民航发展基金解决。

深圳机场（000089）主营业务：航空客货地面运输及过港保障与服务。

深圳机场2022三季报显示，公司主营收入20.47亿元，同比下降13.29%；归母净利润-8.9亿元，同比下降7485.85%；扣非净利润-9.19亿元，同比下降7041.08%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入7.27亿元，同比下降6.79%；单季度归母净利润-2.69亿元，同比下降244.84%；单季度扣非净利润-2.77亿元，同比下降237.71%；负债率57.45%，投资收益-4390.0万元，财务费用2.36亿元，毛利率-35.29%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为7.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3439.54万，融资余额减少；融券净流出325.16万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，深圳机场（000089）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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