市盈率超过300倍的中青宝(300052.SZ)近期利空消息不断。10月21日，公司筹划一年多的重组事项被曝终止，随后，中青宝于10月26日发布了2015年三季度报告。报告显示，中青宝前三季度实现营业收入2.75亿元，同比下滑16.73%;净利润0.16亿元，同比下滑43.88%，净利率仅为5.8%，远低于业内其他上市公司的净利率，如较为知名的游戏类上市公司掌趣科技和游族网络前三季度的净利率均超过30%。

与此同时，中青宝于10月24日发布的《关于公司股票期权激励计划中部分已获授但未行权的股票期权注销完成的公告》显示，其核心员工大量流失。此外，据其三季报显示，中青宝的募投项目绝大多数均远低于预期。

《中国经营报》记者就相关情况致电中青宝，但对方证券事务代表文静对记者表示，董秘出差，其本人不方便回复。

利空不断

在发布并不理想的三季报之前，停牌3个半月的中青宝于10月22日复牌，历时一年多的重组计划亦搁浅。据中青宝相关公告显示，中青宝拟以发行股份及现金方式购买李杰、郭瑜和钟松持有的上海美峰数码科技有限公司(以下简称“美峰数码”)49%股权，孙建、李治国、李娅、胡炜持有的北京中科奥科技有限公司(以下简称“中科奥”)100%股权及班菁华和秦谦持有的江苏名通信息科技有限公司(以下简称“江苏名通”)100%股权。同时，公司拟向其他不超过5名特定投资者发行股份募集配套资金，上述方案的细节早于2014年4月就已被外界知晓。

值得注意的是，上述收购名单中的美峰数码已经是中青宝的子公司。2013年8月，中青宝分别斥资3.57亿元和8747万元收购美峰数码51%股权和苏摩科技51%股权，在这之前，美峰数码的经营数据并不理想，2012年还发生了988万元的亏损。更为重要的是，此后美峰数码也未完成当初收购时的业绩承诺，美峰数码承诺2014年实现8000万元的净利润，但实际净利润为6446万元。

与上述状况相比更为严峻的是中青宝核心人员的大量流失。中青宝于10月24日发布《关于公司股票期权激励计划中部分已获授但未行权的股票期权注销完成的公告》。

该公告显示，由于股票期权激励计划首次授予激励对象中的李明辉先生、张涛先生、王

祎先生等共16人因个人原因离职自愿放弃获授但未行权的股票期权;同时首次授予股票期权的激励对象郑楠芳女士、张宇庆先生及夏玄先生第二个行权期可行权的部分期权放弃行权。

公司根据相关规定,对上述获授但未行权的合计213万份股票期权进行注销,注销后，中青宝首次授予的股票期权剩余388万份，同时，由于预留授予激励对象中的刘立先生、李泽文先生、张文亮先生共3人因个人原因离职自愿放弃获授但未行权的股票期权，根据相关规定,对上述获授但未行权的合计54万份股票期权进行注销,注销后公司预留授予的股票期权剩余4万份。

据中青宝发布的《股票期权首次所涉激励对象名单》显示，离职的李明辉、张涛和王祎的职位分别为董事长助理兼市场总监、主美和董事长技术助理;《股票期权激励预留对象名单》显示离职的刘立、李泽文和张文亮的职位分别为财务副总监、证券事务代表和数据分析经理。

伴随核心人员的离职，公司募投项目的进展也不及预期。中青宝曾经承诺投资项目中的四款游戏达到预定可使用状态的日期最晚为2014年，但截至第三季度均未达到预期，截至报告期末累计实现的效益合计为-1200万元。

对此，新浪科技专栏作家李何冉在接受记者采访时表示，公司上市后核心人员的离职并不意外，但公司要尽量做好人才储备的准备，保证核心人员离职后有合适的人接替，否则核心员工的离职将对公司的运营项目产生较大影响。