【中国经营网综合报道】自国庆假期后，A股市场持续回暖，此前一度“偃旗息鼓”的融资客们又再度“卷土重来”。

据每日经济新闻报道，同花顺iFinD统计数据显示，10月8日～10月16日，即国庆大假后开盘的7个交易日中，沪深两市融资余额连续七个交易日出现净增加，平了大跌之后8月7日～17日期间的七个交易日连续回升纪录。两市融资余额也从9月30日的年内低点9040.51亿元强势反弹至9698.12亿元，区间净流入金额高达657.61亿元。

从融资余额的极值来看，大跌前沪深两市融资余额的最大值出现于6月18日，金额为2.266万亿元。沪市见顶5178.19点是在6月12日，随后整整三个半月时间，沪深两市融资资金呈现净撤退状态。6月~9月融资资金分别净流出272.92亿元、7092.50亿元、2794.56亿元和1519.10亿元。

本轮大跌之后，融资余额见底同样呈现出滞后状态。8月26日，沪指下探至本轮回调低点2850.71点，但两市融资余额直到9月30日才见底，金额为9040.51亿元。从2.266万亿元到9040亿元，最大缩水幅度高达60.28%。

融资余额持续大幅缩水，一方面与部分投资者观望情绪有关，另一方面则与9月继续清理配资不无关系。整个9月，市场对于包括伞形信托在内的场外配资清理从未停息，这使得投资者入场时趋于谨慎。再加上恰逢国庆节大假，因此9月29日、30日融资买入出现大幅萎缩，单日买入金额均低于300亿元，为8月以来最低。

大假以后，清理配资接近尾声恰恰提升了融资者信心——根据同花顺iFinD统计数据，大假之后的7个交易日，融资余额节节攀升，其中有3天融资余额日环比增速在1%以上。特别是10月12日融资余额日环比增幅达到2.62%，创出年内第二高，仅次于2月25日当天的2.7%。

不过，据上海证券报报道，与10月以来的大盘涨幅相比，融资净流入的速度相对温和。这是由于在乐观投资者融资买入的同时，也有部分已获利的融资投资者在偿还融资。

具体来看，9月30日，两市单日融资买入仅326亿元，同日融资偿还468亿元。之后，单日融资买入和融资偿还同步放大，使得两市融资余额平均每日净流入水平保持在百亿以下。10月16日，两市单日融资买入1167亿元，融资偿还1130亿元。

据营业部人士反映，反弹行情趋势逐渐明确之际，不少投资者心态转为乐观，风险偏好有所提升，但目前投资者加仓依然是以自有资金为主，仓位有小幅提升，对于使用融资资金仍然较为谨慎。

“从两融近期的交易数据也可以看出，买入和偿还同步放量，融资净流入速度平稳，显示不少投资者主要是以‘抢反弹’的心态使用融资额度，并没有盲目快速提高杠杆。”一位券商信用业务部门负责人说。

此外，多家券商信用交易风控部门表示，经过上一轮市场波动的洗礼，券商对两融放款的风控丝毫不敢放松。尽管行情转暖，但保证金比例及担保品折算率等风控参数仍按照7月调整后的高标准执行。国泰君安网站就显示，不少高市盈率创业板个股的保证金比例在100%以上。

证金公司方面提供的数据也显示，在本轮融资余额增长的同时，融资融券的安全性不降反增。9月底市场融资融券平均维持担保比例为245.6%，10月16日平均维持担保比例达到271.8%。全市场担保品市值从2.86万亿元增至3.31万亿元。这显示支持本轮新增融资的担保比例较此前水平更为厚实，一方面证明券商风控措施严格，另一方面也符合本轮融资净流入偏好题材股的特征。

在场内融资温和上升的同时，高杠杆的场外融资无法卷土重来。据深圳某旗舰证券营业部负责人介绍，该营业部的伞形信托账户在9月30日前已经被批量转入不合格账户中，处于“只能卖不能买”的状态，除停牌个股外，伞形账户中的其他个股基本已卖出，场外融资事实上已经清理完毕。