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焦点!金价重大利好!美国债务违约风险升至10年高位

2023-04-24 23:02:23 来源:市场资讯

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【资料图】

瑞信及德银违约保险金(CDS)急升,触发银行危机恐慌加深,因为CDS反映市场对于违约的恐慌。CDS除了应用在金融机构上,同时适用于国家债券。近期,美国债务违约保险金升至10年高位,是疫情暴发前的3倍。造成美国债务违约忧虑,有以下3个重要原因:一是市场忧虑美国进入深度经济衰退;二是市场担心美国政府赤字扩大及美元危机;三是美国政府缺乏流动资金,无法支付政府开支及债务,这也是市场更为担忧的因素。

根据美国宪法,美国政府可以通过美国财政部增发美债及美元以支持政府营运,但必须控制在“债务上限”之内,而“债务上限”需要由美国国会确认。

拜登政府早在2023年1月触及31.38万亿美元债务上限,目前美国国会尚未有任讨论提升债务上限或延后债务上限的议题,拜登政府现在只依靠政府的流动现金余额及税收支持运作,若最终资金不足以应付开支,美国政府可能会停摆,而到期支付的债券可能将延后支付,这将触发评级机构下调美国信用评级。

由于2022年共和党重掌美国众议院,拜登政府需要共和党认可才能提升或延后债务上限,但至今依然未有任何进展,市场正忧虑重现2011年美国债务违约危机。如果美债出现债务违约,可能将触发新一轮金融危机。

虽然近期传出众议院议长麦卡锡将宣布附带条件下暂停国债上限1年,并预期在5月底与民主党及拜登政府达成协议,若协议获通过,可避免联邦政府出现债务违约。但美国共和党在议案中提出削减开支方案及修订监管规定,有被民主党否决的政党诉求预期,民主党须同意非国防整体开支维持在2022年水平,未来10年增幅不高于1%。有关条件与拜登及民主党现在的施政方针背道而驰,可能会打击2024年美国总统大选。

白宫对上述报道内容作出否决态度。拜登再次要求共和党无条件同意提升31.4万亿美元的国债上限。可见共和党的最新提案未能降低债务违约压力,反而提升市场忧虑。

当议案正式提交国会审议时,市场对于债务违约的忧虑将会大幅增加,如果协议被否决,或美国财政部进一步资金紧张,或评级机构下调美国信用评级,将为金价带来支撑。如果最终风险获得解除,避险情绪降温可能将为金价带来回吐压力。2011年7月至8月风波期间,金价每盎司升逾100美元。

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