曾凭借精致的本帮菜，成为“上海人请客吃饭的排面”的老牌餐饮品牌上海小南国，却在2026年春节前陷入了大规模停业风波。

2月10日盘后，上海小南国（03666.HK）发布股价异常波动及内幕消息公告，回应近期引发广泛关注的上海地区门店关停事件。

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当日，公司股价下跌28.57%，创近一年来单日最大跌幅。公告明确表示，除“上海小南国在沪所有餐厅关闭”一事外，并无其他影响股价波动的内幕消息。

春节前夕集体闭店

公告指出，董事会已注意到近期某本地媒体“上海小南国在沪所有餐厅关闭”的报道，明确此次暂停运营的为集团拥有的10家上海地区门店，核心目的是精简运营、减少财务亏损，重新分配资源至核心市场，属于集团持续进行的投资组合重组一部分。

针对报道中提及的“按金及预付卡不可退还”说法，公告澄清该内容不实，明确公司正有序为顾客办理按金（即年夜饭等预订订金）退还事宜，且预付卡资金已存放于指定保证金账户，可正常用于退款，董事会成员将坚守承诺，保障所有相关款项足额退还。

此次门店集中暂停运营事发突然，正值春节前夕，迅速引发大量消费者关注。

记者查阅大众点评发现，目前小南国上海地区门店均标注“歇业关闭”或“暂停营业”，而无锡、珠海等地部分门店仍在运营。“早些年好吃，最近10年不灵了。”一名上海消费者向记者感慨这一老牌本帮菜品牌的变迁。

据了解，闭店前部分小南国门店仍在推进年夜饭预订，不少消费者缴纳了500元至1000元不等的订金，突如其来的闭店打乱了消费者的节日就餐计划，也引发了退款担忧。不过据媒体报道，已有部分消费者收到了年夜饭订金退款，但也有部分消费者反馈尚未联系上相关负责人，储值卡余额退款暂无明确时间表。

此外，有媒体实探小南国上海总部发现，目前已处于“人去楼空”状态，办公室内无员工办公，仅有部分快递纸箱留存，大厦物业人员表示近期无员工到岗。

拟售8家沪上门店

曾经的高档餐饮品牌，为何走到了如今的地步？

公开资料显示，上海小南国创立于1987年，是国内知名本帮菜品牌，巅峰时期的2015年，集团年营收超20亿元，全国直营门店达139家，包括上海小南国、慧公馆、南小馆等品牌，成为国内本帮菜高端餐饮的标杆之一。

但自2017年起，该品牌陷入持续关店收缩态势，营收规模一路下滑，财务状况持续恶化。财报显示，2024年公司营收仅约3亿元，全年归母净亏损8500万元，2025年上半年再亏7400万元。

截至2025年上半年末，上海小南国资产负债率高达251%，严重资不抵债。彼时，其手中仅剩下15家上海小南国餐厅、1家南小馆餐厅，并在后续陆续关闭了5家小南国餐厅和1家南小馆餐厅。

资产处置还在继续。为缓解资金压力，2026年年初，公司计划以10万美元出售上海地区10家上海小南国餐厅中的8家，目前还在推进中。这或许也是此番上海地区餐厅集体闭店的重要原因。

至于保留未出售的2家，也将分时段改造成品牌名为“Ching Ching”的上海菜餐厅，主要面向年轻客群。

其中，位于静安区、面积598平方米的餐厅B，计划于2026年1月初进行为期约八周的小型翻新、餐单重新设计及员工培训。该餐厅预计于农历新年（2月17日）后不久以“Ching Ching”上海菜概念重新开业。

而位于浦东新区、面积1216平方米的餐厅A，原计划于农历新年高峰期继续正常营运，以实现收入最大化；并将于2026年3月初暂时关闭，进行为期约十周的翻新及品牌重塑，并计划于5月中下旬以“Ching Ching”的品牌形象重新开业。但从实际情况看，浦东新区三家上海小南国均处于暂停营业状态，未按照原有计划营业至春节后。

据了解，针对此次闭店事件，上海相关部门已介入协调推进。