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信贷资产质押再贷款试点扩围 利于商业银行盘活信贷资产

2015-11-18 14:25:08 来源:

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【中国经营网综合报道】10月10日,央行对信贷资产质押再贷款试点进行了扩围,这引起了市场的广泛关注。据悉,央行此举意在盘活商业银行存量资金,增加货币市场的流动性。

信贷资产质押再贷款试点扩围

据每日经济新闻报道,上周五,5年期国债期货价格逼近历史高点,涨幅罕见,市场对央行周末或将降准的预期再次加重。虽然结果并未如愿,但10月10日,央行宣布,在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上,决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省市推广试点,这被市场解读为新的流动性宽松措施。

所谓再贷款,是指央行向商业银行发放的贷款,此前央行为银行提供的再贷款基本是信用贷款,即没有抵押物和质押物,此次扩大信贷资产作为质押物的试点地区,引发市场强烈关注。

央行表示,信贷资产质押再贷款试点地区央行分支机构对辖内地方法人金融机构的部分贷款企业进行央行内部评级,将评级结果符合标准的信贷资产纳入央行发放再贷款可接受的合格抵押品范围。

央行还称,“信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措,有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性,有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题,引导其扩大"三农"、小微企业信贷投放,降低社会融资成本,支持实体经济。”

此前,这一流动性调节工具曾在央行的“2014年度四季度货币政策执行报告”中露面。央行在报告中透露,其已在2014年开展信贷资产质押和央行内部评级试点工作。对于山东、广东两地试点结果的结论是,已形成可复制可推广的经验,今年将继续推广。当时信贷资产质押再贷款试点推出背景,也是为引导金融机构扩大对“三农”和小微企业的信贷投放。试点地区山东和广东对于质押信贷资产范围存在限制,对产能过剩和高风险产业审慎投放。在广东省的试点中,流程上包括对银行评级、对贷款企业评级、资产核查备案和贷款申请发放。

与信贷资产证券化不同,信贷资产质押再贷款创造了新的基础货币投放渠道。此前,央行通过中期借贷便利(MLF)和常备借贷便利(SLF)工具也能达到这一目的,但质押品并不包括信贷资产,多为国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等;至于PSL(抵押补充贷款),目前为止仅公开为国开行的棚改项目提供资金。

民生证券研报指出,过去是以外汇为抵押向商业银行提供基础货币,在外汇占款趋势性下降的背景之下,需新的基础货币投放渠道,再贷款的缺陷在于不需要信贷抵押品,存在信用风险问题;而信贷资产质押再贷款可为再贷款提供合格抵押品补充基础货币,可以在某种程度上缓释信用风险。

一位股份制银行人士则认为,未来一些低流动性、低风险的信贷资产或可以考虑纳入再贷款质押物范围,比如住房按揭贷款。

有利于商业银行盘活信贷资产

而针对这一举措,第一财经日报也援引分析人士分析表示,当下实体经济有效信贷需求不足,比如一些经营情况不太好的企业想要贷款,而商业银行考虑到风险不敢贷;同时又有银行想要房贷的对象,也可能一些好的企业并不想要银行的信贷。

因此,从客观实际的角度去看的话,在现阶段,盘活银行的信贷资产对于商业银行增强信贷能力有所裨益,尤其是在当下经济下行压力比较大的情况下,银行的信贷能力得到增强,若达到一定规模对实体经济显然是有好处的。

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