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一碗鸡汤!

2023-05-31 21:47:16 来源:海边的黄老板

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(相关资料图)

今天最新核心经济数据出来了,5月份PMI为48.8%,比4月份继续下降0.4个百分点。

毫无疑问,这个数据是低于我们预期的,尽管5月份有假期,但这个数据还是低于我们预期,也就是说,之前我们判断,4月份相对疲软的表现是由于3月份抢跑所致,但从5月份数据我们看到了一种持续疲软态势,所以,我们的判断确实需要调低一些预期。

好的方面有什么呢?

第一,大型企业PMI为50.0%,比上月上升0.7个百分点,位于临界点;(我们上市公司基本是大型企业,所以,从上市公司业绩层面来说,还是相对会好于整体水平)

第二,从行业看,食品及酒饮料精制茶、医药、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业两个指数均连续三个月位于扩张区间,产需保持增长;纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数升至扩张区间,生产环比改善。(这点我们看到,一个是消费、一个是医药我们重点关注的两个行业处于持续扩张区间,另外,新能源理论上也应该是持续扩张的状况,只不过行业上没有很好的体现,汽车制造业整体不能代表新能源车的表现。)

第三,服务业指数依旧维持在景气区间。(但是景气度较4月份有所回落,这也是低于我们预期的。)

所以,整体看下来,我们的感受就是三个字“结构性”,目前我们处于一个结构性的弱复苏状态,结构性向全面性复苏的转变,需要结构性的溢出,那么,从目前来看,这个过程是相对缓慢的,这也是符合我们之前的判断的。

另外,基于经济数据的不理想,今天rmb汇率破掉了7.1关口。

一方面,是内部经济疲软,一方面是美联储利率维持高位,那么资金要选择投资收益性价比的方向,短中期来看,外部的选择是更优的,所以,这某种程度也加剧了内部市场的悲观情绪。

所以综合来看,当前市场走弱其实是“内忧”、“外患”双重压力的结果,从我们的三大逻辑:经济基本面复苏、流动性宽松、zc端转向,来说,第一点遭受质疑,第二点目前也承压,所以市场表现不好是正常的。

那么,下一阶段我们怎么看呢?

这个问题其实我们最近也一直在谈:

首先,我们认为弱复苏的主基调没有改变,只不过是复苏过程中的波折,5月份我们看到价格端的回暖,电池级碳酸锂半个月涨70%,结构性复苏力度还是非常强的。

其次,目前我们的增长潜力还是最大的,GDP体量和增速综合来看还是全球资金向往的地方,马斯克来访已经证明了这点。

再有,一方面是目前经济数据相对疲软,一方面是一些dy方面的局势变化,存在zc端重点倾斜转向的可能性,这点我们可以持续观察验证。

最后,美联储已经进入加息周期尾声,我们的成长性将再度吸纳资金关注,对经济和市场都构成利好。

综合评估下来,目前的困难还是短中期的,长期看,我们还是处于一个有利位置,从投资的角度来说,现在市场已经处于极度悲观状态,估值整体也处于历史较低水平,所以,我们的策略是明确的,现在就是一方面是熬,一方面就是继续抄底优质资产,等待整个经济周期,包括宏观格局周期的变化。

今天鸡汤就煲到这,希望抓住当下布局机会、提升投资能力的朋友可以加入圈子,我们的专业可以给到你帮助,不错过一次“危机”。

以下为市场评估表:

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