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结构化配资逼近平仓区 银行排查风险

2015-11-18 14:52:00 来源:

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在股市的暴跌中,场外配资盘爆仓异常惨烈,连续引起的踩踏效应让银行的存量配资业务和股权质押业务也捏了一把冷汗。实际上,监管层早在6月末就对银行优先级配资进行了一次摸底,但是并未采取任何措施,部分银行也加大了对优先级风险的排查。

据《中国经营报》记者了解,在银行理财资金的配资业务中,目前增发结构化配资和股权质押业务深受股市暴跌所累,不少已经逼近平仓区间面临劣后级补仓。

7月9日,银监会发声支持股市,允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限。质押率低于合约规定的,允许双方自行商定押品调整。一位资深银行人士向记者透露,“银行和企业都在扛着。”

暴跌隐现危机

按照相关现行法律规定,银行资金不能直接入市,但是却能通过结构化配资及股权质押贷款来分享股市收益。

据了解,对于银行股权质押业务,就是上市公司将手中流通股或限售股质押给银行进行贷款,一般A股质押率约在50%左右;证券结构化投资的杠杆相对较大,是以银行资金作为优先级,而公司募集劣后资金,杠杆从之前的1:3一直降到最近的1:1;上市公司增发项目也与之类似,但是由于锁定期较长,银行优先级资金的杠杆相对低一点,也大概在1:1比例。

自6月15日起,大盘指数一路狂泻,不少优质股票价格腰斩,甚至很大一部分股票的股价下跌幅度超过70%。

“对于证券结构化投资产品,也包括大部分的伞形信托,在到达平仓线之后,银行就会让劣后级及时补仓,这部分风险尚可控。股权质押类项目贷款由于质押率很低,对风险的处理也是在达到平仓线后,及时通知劣后补仓。但是对于一些增发项目,可能问题稍稍的大一些。”一家股份制银行人士告诉记者。

他表示,在市场一路暴跌中,伞形信托的爆仓和清仓已经有多起,包括很多基金专户进行的股票投资,因为杠杆使用不当,也有部分的强行平仓,很惨烈。“股权质押项目和增发项目则要求补仓的多。”

据了解,在市场高位时,不少上市公司借机套现或是进行增发,将限售股质押给了银行。对于这部分业务,银行和上市公司都比较担忧。不仅上市公司的补仓能力受到考验,也对银行处置上市公司限售股能力提出了挑战。

深圳一家股份制银行人士称,“银行是不愿意股份最后砸在手中的,但是也不能在风险中不作为。由于一些上市公司质押给银行的股份量大,补仓对公司来说也面临巨大压力。”

“一些增发项目涉及的资金可能在好几十亿,补仓也需要过亿资金,很多上市公司可能都没想到会遇到这种情况。实际上,双方都在沟通中,也是在扛。”上述股份制银行人士称。

记者在采访中了解到,很多上市公司的质押贷款和增发贷款都是因为资金上的缺口,但是今年能够缓解资金压力的并不多。很多公司对补仓有心无力或者只能另找渠道进行拆借。

一家券商分析师认为,大盘目前在3400点~3500点区间波动,银行优先级的风险刚刚露头,监管层也掌握了整体情况。“但是,市场如果还是一如既往下跌,夸张点说跌破2500点,很多银行都难逃风险。”

记者了解到,如今由于一些具体股权质押项目和增发项目面临补仓,而上市公司面临较大现金流压力,不少补仓的资产质量都并不尽如人意,其中包括一些子公司股权、应收账款等等,目的在于解决燃眉之急。而有的上市公司因为股票质押比例过高,则在动用资金拉升股价和补仓中权衡,力求用最少的资金度过这一难关。

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