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固定收益周报:美联储官员维持鹰派表态 中资美元债续跌_快看

2023-04-24 19:02:52 来源:海通证券股份有限公司

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(资料图片)

美国失业人数上升,PMI 数据表现偏强。美国上周初请失业金人数为24.5万人,高于预期和前值。美国3 月新屋开工总数年化142 万户,预期140万户,前值143.2 万户。美国3 月成屋销售总数年化为444 万户,低于前值和预期。美国4 月Markit 制造业PMI 初值为50.4,预期49,3 月终值49.2;服务业PMI 初值为53.7,预期51.5,3 月终值52.6;综合PMI 初值为53.5,预期51.2,3 月终值52.3。美国3 月大企业联合会领先指标环比降1.2%,创2020 年4 月以来最大降幅,预期降0.6%,前值降0.5%。

美联储官员维持鹰派表态,5 月加息25BP 概率为83.5%。美国财政部长耶伦:受近期多家银行倒闭的影响,银行可能会收紧放贷标准,这可能会消除美联储进一步加息的必要性。美联储威廉姆斯:达到2%通胀目标可能需要两年时间,预计通胀今年将降至3.25%。预计未来一年失业率将逐渐上升至4%-4.5%。美联储博斯蒂克:预计在下次加息后保持利率不变。政策已经进入了限制性水平,存在滞后效应;预计通胀将在年底降至3%区域的中间至高位水平。美联储布拉德:通货膨胀没有明显进展,利率需要继续上升;5.50%-5.75%的政策利率区间具有足够的限制性,倾向于利率在峰值维持更长时间不变。美联储梅斯特:支持将利率提高到5%以上。据CME“美联储观察”,截至4 月24 日,美联储5 月维持利率不变的概率为16.5%,加息25 个基点的概率为83.5%;到6 月维持利率在当前水平的概率为12%,累计加息25 个基点的概率为65.2%,累计加息50 个基点的概率为22.8%。

美国。主权债:美债下跌。23/4/14-23/4/21,2Y 美债利率上行9bp 至4.17%,10Y 美债利率上行5BP 至3.57%;10Y-2Y 美债利差倒挂幅度较4 月14 日的56bp 扩张至60bp。信用债:高收益债指数下跌。

欧洲。主权债:英国、德国、法国债市下跌,长短端利率均上行。信用债:

投资级债券指数、高收益债指数均下跌。

亚洲。主权债:中国、日本、新加坡债市分化,中国、新加坡短端利率下行、长端利率上行;日本短端利率持平,长端利率上行。韩国债市下跌,长短端利率均上行。信用债:中债信用债总指数、日本公司债指数上涨,新兴国家(除日本)非投资级指数下跌。

新兴市场。主权债:印度债市上涨,长短端利率均下行;墨西哥债市分化,短端利率下行、长端利率上行。俄罗斯、巴西、印尼债市下跌,长短端利率均上行。南非、巴基斯坦长端利率上行,土耳其长端利率下行。信用债:投资级非主权债指数、高收益债指数均下跌。

中资美元债:投资级收益率平均上行,投机级价格平均下跌。投资级中资美元债收益率平均上行5.3BP,投机级中资美元债价格平均下跌0.02%。

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